In-N-Out 全權委託信託 或有權益信託

▍In-N-Out (4) – 信託類型影響各方權利

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    故事背景

    美國西岸的知名連鎖漢堡店 In-N-Out 販售美味的漢堡長達 70 多年,直營店達 300 家以上,如此龐大的企業股權究竟是如何傳承的,在 2012 年以前對大眾來說都是個謎。2012 年因為公司內部糾紛,信託受託人 Boyd 對另一受託人 Taylor 和受益人 Lynsi 提出告訴,In-N-Out 漢堡用於傳承股權的信託被公諸於世,但因為最終案子達成庭外和解沒有進一步的判決書,我們無法深入了解用於傳承 In-N-Out 漢堡股權的信託的細節,只能透過蛛絲馬跡來霧裡看花。

    本篇我們將根據 In-N-Out 漢堡信託被披露的內容中,推敲信託的類型,並和讀者介紹不同的信託能為信託三方帶來哪些權力與權利。

    In-N-Out 信託架構

    In-N-Out 家族總共設立兩個信託—— Esther Trust 及 Lynsi Trust,用以持有 In-N-Out 漢堡的股權,兩信託共計持有 In-N-Out 漢堡 72.4% 的股份並具有相似的架構:以公司股份作為信託資產、受託人為公司副總裁 Boyd 和 Taylor、信託資產將在 Lynsi 達到 25、30、35 歲時分次移轉 1/3 的信託資產給 Lynsi。相異之處為持有的股權份額以及 Esther Trust 原本的受益人為 Esther、Esther 過世後受益人才轉為 Lynsi 。本文中,我們將探 Esther Trust 及 Lynsi Trust 分別可能為何種信託?不同種信託中,信託三方又擁有哪些權利及權力?

    In-N-Out 全權委託信託 或有權益信託

    Esther Trust——全權委託信託

    全權委託信託為彈性極大的信託形式,委託人將指定一群可以被清楚辨別「是」或「不是」受益人的對象,由受託人根據信託契約或是表達委託人資產分配意願的意願書決定個別潛在受益人應分之份額,這種分配方式確保受益人能夠妥善運用資產時才進行資產分配。一般情形下受託人皆會遵守委託人設立的條款進行信託資產分配,但若受託人基於受益人最大化的情形下有權以不同的方式進行資產分配(受益人仍必須為契約中規範的對象)。此外,全權委託信託受託人為自然人時,時常出現家族內部情感紛爭導致受託人有所偏頗的進行信託資產分配,無端造成潛在受益人的損失。

    Esther Trust 為全權委託信託,該信託契約及意願書中應包含以下內容:在信託契約中設定 Esther 在世時為潛在受益人,Esther 過世後由他的親屬繼任做為新潛在受益人,並且須於 Lynsi 達到 253035 歲時分次移轉 1/3 的信託資產給新潛在受益人。又該 In-N-Out 家族於 Esther 離世時僅剩 Lynsi 一人,故 Esther 過世後,原則上受託人將根據信託契約設立的條件分次轉移共計 65.9% 的公司股份給 Lynsi

    值得一提的是,在全權委託的架構之下,Lynsi 在達到條件之前僅可有期待受託人進行分配的期望,並未被保障達成條件後一定能得到信託資產,因此在這種信託中,審慎任命可靠的受託人是極為重要的。

    Lynsi Trust——全權委託信託 or 或有權益信託

    同樣的,Lynsi Trust 也可以以全權委託的形式成立,由受託人全權決定信託資產的管理與分配。另一種信託型態則可能為或有權益信託,或有權益信託又稱做附帶條件信託,簡單來說即信託必須在達到某種預先設立的條件下才能將信託資產轉移給受益人。Lynsi Trust 若為或有權益信託,其條件即為年齡限制(受益人達 25、30、35 歲可得一部分信託資產)。或有權益信託與全權委託不同之處是,受託人在前者的信託類型中無權掌控是否分配以及分配對象為何,一旦條件達成,受託人就必須移轉信託資產予指定的受益人。

    In-N-Out 全權委託信託 或有權益信託

    結論

    不同的信託類型賦予受託人及受益人不同程度的權力/利,譬如全權委託信託雖然彈性極大,但若以自然人作為受託人可能使得委託人的意願因為某些原因而無法達成;又譬如使用或有權益信託時,一旦條件達成,無論受益人當時是否適合接手信託資產,受託人皆須將信託資產轉移予受益人,可能造成家族財富損失。因此設立信託時務必審慎考量合適的信託類型,並聘任專業受託人加強保障。

    在看完家族史後,想深入了解 In-N-Out 漢堡所運用的財富傳承方法與工具?
    敬請期待In-N-Out第五篇!
    根據本案例如讀者有意願找尋專業的機構,歡迎洽詢「常杏研究顧問有限公司」。

    資料來源

    https://www.forbes.com/sites/calebmelby/2013/03/06/why-in-n-out-heiress-lynsi-torres-isnt-a-billionaire-yet/?sh=3a972e3d7495

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