▍海鑫集團 – 家業衰亡危機

遺產規劃

2020年12 月 24日
家族信託, 海鑫集團, 股權分配, 公司內鬥

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海鑫集團簡介

海鑫集團成立於1987年，其創辦人李海倉刻苦創業，逐步建立起一個龐大的鋼鐵帝國。海鑫集團曾是山西省第二大鋼鐵企業，也是山西省規模最大的民營企業，資產高達40億元，曾雇用超過9000位員工，海鑫集團地位相當重要。

故事背景

在2003年1月，海鑫集團創辦人李海倉在辦公室遭到槍殺，其22歲的兒子李兆會不得不接掌公司的管理工作。為了支援李兆會，公司建立了總調度室，由五叔李天虎和共同創辦人辛存海等成員協助管理近萬名員工。

起初，李兆會積極向總調度室的成員李天虎和辛存海學習，並適逢當時鋼鐵價格上漲，因此公司經營也相當良好，海鑫集團的總值在一年之間達到了70億元的驕人成就。此外，2004年到2007年的股市也是一片欣欣向榮，李兆會利用這個良機購買了幾家公司的股票，並從股市中獲取大量報酬。這段時期，海鑫集團的業務也達到了顛峰，然而為什麼海鑫集團最終會以破產收場呢，而我們該如何避免此種情況發生？

老臣干政，公司內鬥

李海倉作為海鑫集團共同創辦人與主要出資人，股權持有超過50%，日後他憑藉著自身的努力與投資，一直在擴大自己在公司的股權份額，最終掌握了海鑫集團90%的股權。然而，李海倉在公司運營方面並未有充分規劃，無論是日後經營與離世後的繼承問題。因此，當他去世後，留下了90%的股權由五位繼承人繼承，父親李春元與李海倉母親持有36%股權，而配偶、兒女一共繼承剩餘的54%，即使當時大家都期待將掌權人位子交給較有經驗的五弟李天虎或辛存海，但是大部分股權掌握在李海倉的家人手中，其他股東沒有任何決定權，因此李海倉的父親在會議上宣布由孫子李兆會接掌海鑫集團。

海鑫集團逐漸走向衰亡

也許是因為還沉醉於先前事業上的成功且希望掌控更大的權力，李兆會在幾年後便免除公司元老李天虎和辛存海的職位，並任命六叔李文傑為集團總裁，妹妹李兆霞為董事長秘書。然而，李兆霞和李文傑並不像李天虎和辛存海那樣熟悉公司運營。因此當日後市場狀況日漸衰退時，公司經營也開始面臨問題。李兆會因醉心於股市，期待透過股市快速獲利以解決公司的困境。然而，事實卻是情況越演越烈，最後即使李文傑和李兆霞也無力扭轉公司問題。這些問題暴露了李兆會在公司治理方面經驗的不足。

集團衰敗關鍵因素

從上述故事中，讀者應該可以發現海鑫集團衰敗最主要的關鍵因素在於以下兩點：

首先，集團一開始的股權過於集中在李海倉且由於他沒有留下遺囑來分配他的遺產以及對公司規劃的要求，造成股權的分配就依照第一順位繼承人的方式繼承，很容易被還沒有足夠能力的孩子控制公司運作，反而使重要的集團創始成員李天虎、辛存海的因股權不足，導致實際熟悉公司業務的兩人在日後無法捍衛自己在公司的地位與控制權。
公司所有權與經營權尚未分離，導致沒有能力與經驗的掌權者做出不理性的經營決策，影響公司營運績效。在本案中，李兆會不僅撤換掉熟悉公司業務的公司元老，還因沉溺於股票投資股票投資，而忽略本業的經營。

如何避免家族事業衰亡？

實際上，集團創辦人李海倉在生前有建立家族信託便可以避免家族事業衰亡，確保集團永續經營。將家族企業的股份放置於信託中，因此公司股權便轉移至受託人手中，避免日後股權稀釋的問題與家族間因控制權失衡而讓權力較大的人為所欲為的情況發生，除此之外，信託可以達到類似於家族憲章的功能，受託人會參考委託人的意願書進行信託管理和分配，他的兒孫可以作為信託受益人持續獲得信託資產帶來的收益，公司股權可長期由受託人持有，保持股權集中，對公司的影響降到最低。就經營管理層面來說，此做法也達成了所有權與經營權分離的目的，因為當股份轉移到受託人手中用於成立信託後，委託人便失去資產的控制權。